Захист майнових прав акціонерів у світлі рішень Європейського суду з прав людини

М. Л. Бєлкін
юрисконсульт Українського фінансово-промислового концерну, м. Київ

Ю. Л. Бєлкіна
студентка КНУКіМ, м. Київ

Випадки, коли внаслідок недобросовісних або навмисних дій органів управління акціонерних товариств та акціонерів, які мають право вирішального голосу при голосуванні на загальних зборах, істотно знецінюються акції, емітовані такими товариствами, на жаль, сьогодні є непоодинокими в господарській діяльності акціонерних товариств. Як свідчить практика, у господарській діяльності акціонерних товариств часто допускається кілька варіантів таких недобросовісних дій, які призводять до вказаних наслідків:

а) випуск акцій додаткової емісії, у результаті чого сукупний розмір часток (кількість акцій) більшості акціонерів товариства зменшується («розмивається»), що призводить до зменшення належної їм кількості голосів при голосуванні на загальних зборах та істотного знецінення вартості належних їм акцій;

б) зменшення розміру часток (кількості акцій) акціонерів товариства шляхом приєднання до нього іншого товариства, що супроводжується отриманням учасниками приєднуваного товариства додатково випущених акцій. Слід зазначити, що якщо у випадку а) негативні наслідки для акціонерів можуть бути зменшені за рахунок використання кожним акціонером переважного права на придбання додатково випущених акцій, то у разі приєднання до акціонерного товариства іншого товариства переважного права у акціонерів товариства, до якого здійснюється приєднання, законом не передбачено;

в) виведення ліквідних активів з акціонерного товариства та/або заміна таких активів неліквідними шляхом укладання цивільно-правових угод.

Ознайомлення із судовою практикою дозволяє зробити висновок, що в подібних справах господарські суди, як правило, не вбачають порушень прав акціонерів та відмовляють у задоволенні їх позовних вимог щодо оскарження наведених вище дій. Наприклад, в одній із подібних справ Постановою Вищого господарського суду України [1] було залишено без змін рішення місцевого господарського суду про відмову в позові, з посиланням на відсутність у акціонерів товариства переважного права на придбання додатково випущених акцій у разі приєднання до нього іншого товариства.

В іншій справі, де акціонер-позивач оскаржував виведення коштів товариства шляхом укладання ним угод за явно завищеними цінами, в ухваленій за результатом розгляду касаційної скарги Постанові Судова колегія Вищого господарського суду України зазначила наступне. ...